周五沪指呈现小幅上攻的格局，在经历了前期的10连阳后，今日上攻乏力，走势分化，但沪指维持在3400点上方运行，最终顽强收出罕见的11连阳，但相比之下，中小创表现较弱。主板虽然指数一度冲高回落，但此后煤炭、有色、钢铁等联袂拉升，指数二次上行。午后，中小创小幅跳水，而权重股护盘，指数小幅走低后重拾升势。同时今日市场量能明显缩小（沪市全天成交2159亿元）。沪指经过11连阳之后触及上方套牢盘，沪指技术形态已经有所超买，急需技术调整，主板想要再大幅上涨的难度还是相当大的。持续上涨必须要以持续温和的放量为前提，如果价增量缩，量价关系将出现背离，一旦背离市场将离调整不远，市场成交量出现萎缩，量价已经背离；再从形态来看，目前的位置已经再度处于前期横盘整理区域，这里显然会形成一定的压力。对比发现，场内多空力量对比开始发生微妙变化，个股分化开始加大。

周五财经要闻：一、国务院新闻办今日举行2017年进出口情况新闻发布会，海关总署新闻发言人黄颂平表示，2017年，世界经济温和复苏，国内经济稳中向好，推动全年我国外贸进出口持续增长。二、大连商品交易所1月12日发布消息称，大商所已与中国证监会全部38家派出机构签署了监管协作备忘录，包括36家证监局和2家专员办，标志着大商所与有关各方的监管协作提升到了新的层次。三、今天由中国社会科学院财经战略研究院、中国社会科学旅游研究中心、社会科学文献出版社共同主办的《旅游绿皮书：2016～2017年中国旅游发展分析与预测》发布会在北京举行。四、1月12日24时，成品油或将迎来2018年的首次上涨。根据国内成品油定价机制“十个工作日一调”原则，2018年共有25轮的油价调整，本轮油价对应上调幅度约为145元/吨。五、海关总署12日发布的最新数据显示，2017年12月我国出口钢材567万吨，同比下降27.3%；1-12月累计出口钢材7543万吨，同比下降30.5%。同时，12月我国进口钢材120万吨，同比增长0.8%；1-12月累计进口钢材1330万吨，同比增长0.6%。

周五两市震荡走高，全天上证指数报3428点，成交2159亿元，盘面上，房地产、造纸印刷、钢铁、煤炭、水泥建材、民航机场、银行、保险等行业走高；电信运营、安防、有色等跌幅居前；题材股方面，雄安新区、区块链、京津冀、养老金、石墨烯、手游概念等涨幅居前；基因测序、5G概念、网络安全等跌幅居前。沪指连续上涨后接近前期高点，预计将有震荡，投资者可逢低关注低估蓝筹和绩优成长股。技术分析：沪指今日继续小幅震荡上扬，不过市场出现了分化的格局。上证指数在完成筑底之后走出了圆弧底之势，近11个交易日连续收阳，趋势仍在持续但有所减弱并且振幅收窄，成交量开始萎缩，目前上证指数已突破3400点位关口，再度临近前期高点的压制。主流价值投资标的持续受到青睐，上演强者恒强的格局，前期上行区间带来的获利回吐压力继续存在。我们要清醒的认识到，短线涨幅过大，虽然对做多热情有提振，但近期热点板块轮动速度加快，个股走势出现分歧，短期内市场可能面临一定的调整压力，如果出现短期的回踩也无需过度恐慌，也给出了低吸的好时机。总体上，11连阳之后，面对前期套牢区域以及推动力的不足，指数一度冲高回落，短期调整需求升温。目前小盘股的并购重组操作中最大的阻碍是资金问题。再融资新规、减持新规发布后，定向增发融资等难度加大。同时，一些中小市值股票重组复牌后股价持续低迷，这也使资金参与时更为谨慎。综合分析：部分蓝筹股的继续上行，而多数中小个股的走低。此种情况下，随着大盘上行力度的衰弱，指数整理甚至回调的需求将大幅提升，下周市场或将面临重大的变盘。从历史上看，我国股市从1993年至今的25年中，上证指数仅5次收出八连阳，另有3次出现过9连阳，1次出现11连阳。而对照市场走势后发现，超过8连阳的情况多数出现在牛市起点或牛市当中。具体来看，2006年、2007年分别出现了两次，2014年7月底一次，2015年出现过两次，07年以及15年两轮大牛市的尾部，也分别出现过一次。2018年可能会诞生一批新的牛股，但A股市场的主基调不会轻易改变，整个市场未来很长时间都将重视基本面和业绩驱动，优质企业更易诞生牛股。

热点展望：去年次新股和新股行情的大幅回落,最主要的原因就是监管环境的强化升级,使得资金风险偏好明显下降,单纯资金推动和炒高送转预期的次新股行情受到明显影响。不过，在强监管严审下,二级市场次新股水分已被大幅挤掉。没充分反映估值水平的、价值没被充分挖掘的次新股仍具有安全垫,2018年大概率会有进一步上升空间。投资者在次新股板块中择股有三大标准。一是择取次新股中一些代表新兴行业、新的产业模式，未来想象空间巨大的股票，这类个股中其实已经诞生过一些大牛股；二是度过项目投产期的次新股；三是去年二、三季度后发行的个股。

沙漠雄鹰（李德升）2018年1月12日下午15：05 于深圳